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投资者说 唐人龙:江湖夜雨十年灯

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发表于 2019-3-24 09:03:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
今天的《投资者说》我们来认识一位西安的全职投资者,唐人龙在家做投资已经有十年的时间,早几年他的收益达数十倍,实现了财务自由,但这两年却遭遇了极大的自我怀疑,他做投资以来赚钱最多的一只股票却被他认为是最失败的一次案例,这到底是为什么,一起来看唐人龙的故事。

地点:西安某小区

一家三口玩游戏

唐人龙妻子

我是证券交易所,这是开盘价,这是你的钱,你要买吗?

唐人龙儿子

我买,买三手

唐人龙  西安投资者

我们来掷筛子,红色面3,代表涨三块钱

这是唐人龙和妻子发明的股市小游戏,一家三口常在一起玩,目的是让6岁的儿子寓教于乐,明白股市运行的基本规则。在成为全职投资者之前,唐人龙曾有过一段创业经历,那时他和朋友一起开发了一款股市仿真小游戏,相比模拟盘有更多趣味性,但很快项目就搁浅了。

唐人龙  西安投资者

经过了2008年大熊市,我做股票游戏的初衷是想帮助这些人,散户,有一个扫盲的作用,一边玩游戏,然后又能掌握新知识,但是经过就是大熊市教育,我发现我自己都不成熟,我教谁,我别去害人就不错了。

唐人龙今年42岁,本科化工专业,研究生在上海财经大学学的经济管理,毕业后在咨询公司从事了4年化工行业研究,后来还去甲方做过公司管理。2009年他开始在家全职做投资,距今已经十年的时间。

唐人龙  西安投资者

我从2009年一直到2015年,基本上就是每天就是工作12个小时以上只多不少。研究股票学习投资,然后自己就总结经验,每天就是12个小时,然后每周七天连轴转,没有周末。一年365天,可能也就是过年,那个时候会有一点365天,休息时间可能不超过十天。


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 楼主| 发表于 2019-3-24 09:07:27 | 显示全部楼层

唐人龙很勤奋,同时运气也不错。2009年全职做投资的第一年,大盘从1600点反弹到3000点,他首战告捷,一年下来收益翻了两倍;2010年,他买入自己老本行——化工行业股票恒逸石化,又斩获一倍多的收益;2011年,唐人龙留意到国家电表可能在未来几年发生大规模替换,于是买入了载波芯片龙头股——东软载波。

唐人龙  西安投资者

当时全国进行大规模智能电表替换,载波芯片就是这电表里面,是每个电表都会用的,国家电网每一年招标多少块电表。然后这里面我们去分析,哪一个省哪一个市,它用到哪一个公司的载波芯片,东软载波是载波芯片里面的龙头企业。

东软载波在不到半年时间里,涨幅便达到40%,全职做投资后的几年一直顺风顺水,唐人龙认为这其中既有眼光和心态,又有一定运气成分。

唐人龙  西安投资者

能力这点是不可少的,然后心态也是很重要,第一个谨慎,不要就是教不要自大。这个就是能力决定了你能够就是赚多少钱,运气就会让你的收益会变得就异常大。谨慎,让你不亏钱。

唐人龙:看好非洲项目获七倍收益
却自认最失败案例


2010年,唐人龙在重组股恒逸石化上收益翻倍,第二年,他重操旧业买入ST传媒,没想到原定的重组方突然宣布重组延后,唐人龙连吃了五个跌停,割肉离场;紧接着,唐人龙又注意到一个要约收购的套利机会,熔盛重工计划收购全柴动力,然而本以为能稳赚的他,又一次遭遇项目流产。

唐人龙  西安投资者

对于做这些st公司,尤其是它业绩没有很明确的一个增长的这样一个前景的公司,我觉得要做这个公司就一个字赌,我只能把这些行为就定性为赌。 要么成功了,你就可以就上天。如果说了的话,那就下地狱。(失败的概率呢?)九死一生。

投机的路子走不通,唐人龙觉得还是要找一些真正有业绩支撑的股票。2012年底,他看中了创业板公司——福星晓程,这只小盘股是唐人龙投资至今收获最丰厚的一只。然而唐人龙却说这是他最失败的一次投资经历。福星晓程,也就是现在的晓程科技,主营集成电路的设计及应用,当时刚刚接到一个在非洲加纳的大项目,加纳位于非洲西部,GDP在当时居非洲各国前列。

唐人龙  西安投资者

当时预期这个项目做完以后,每年能带来就是两个亿以上的利润,你想对一个总股本只有一个亿的这样的一个小盘股,每股收益就变成就是两块钱。那时候它股价就二十多块钱,那就十倍市盈率,这个前提是相当好。而且这个利润是未来的十年内都会有,不是一次性的。

买入后,股价不断下跌,唐人龙越跌越买,最后不光把所有仓位都集中到这一只股票上,还在2014年时,加了一倍杠杆进去。

唐人龙  西安投资者

包括对加纳那边调研,还有它的总统大选,我们都就从头盯到尾的。就看着选票一张一张的统计出来都去判断,因为这是跟它国家电力公司签的,就跟着政府的变更肯定有关系,以及我们朋友,还有凑钱托在非洲朋友到那边去实地考察。



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 楼主| 发表于 2019-3-24 09:10:05 | 显示全部楼层
出乎意料的是,2014年开始,非洲经济急速滑坡,加纳也从非洲经济政治最稳定的国家之一急转直下,GDP从前几年的两位数一下变成了负增长,项目也随之黄了。唐人龙意识到情况有变之后,立刻全身而退,这一退退在了2015年5月,正是那一轮牛市的最高点。从2012年到2015年持有三年,收获7倍收益。
唐人龙  西安投资者
这是运气,如果不是大牛市的话,我可能会亏了,那就是天堂和地狱的区别了。/我写了很多的错误认识和反思总结,后面我专门去花钱买了一个手机号,就是股票代码作尾号的,一直用到现在,我觉得以后一直用,我要记住这次就犯下的错误,虽然赚到钱,但是别以为自己对了,错了就是错了。
唐人龙:利亚德重挫浮亏30%
自嘲“ST唐人龙”
如果说福星晓程是靠价值投资理念逃过一劫,那么唐人龙当下的遭遇则是真正的危机,2018年唐人龙亏损严重,他把网名改成了“ST唐人龙”,规定自己未来市值翻五倍后才能撤销。
一个两公里的街区,单日游客人数就达到70万,这里是位于西安曲江的大唐不夜城。夜幕下,华贵的仿古建筑被点亮,大雁塔旁上演炫目的光影秀。自今年年初夜景改造以来,西安这座古城摇身一变成了网红打卡圣地,唐人龙来过很多次,但目的都是调研这条街上的景观照明项目,他对项目的运营情况十分满意。
唐人龙  西安投资者
(这边整体造价是多少?)三个亿。每年的运营费用主要就是电费大约就是几百万左右,但是根据我到公司调研了解下来的一个结果,就在2019年的春节期间,这里的旅游收入增长了两倍以上,多出了十多个亿。
唐人龙对国内的夜游经济十分看好,而夜游经济最相关的一项业务就是景观照明。这条街上所有的景观设施正来自唐人龙的重仓股——利亚德。唐人龙已经考察过公司数十个项目,在下午还刚刚去过利亚德西安分公司
唐人龙和利亚德工作人员
唐:2000亿,应收账款也很多吧
利亚德:还好 不算多 我们很多项目汇款百分之七十八十
唐:那里面还有一部分,想我们这一类工程类的项目,它有一个已完工未结算资产...
唐人龙对这家公司调研的深度广度都远超以往,而这背后的原因其实是他投资这只股票遭遇的巨幅亏损。2018年年初,唐人龙想寻找一个技术自主,国际上也有一定领先地位的标的,于是开始关注商用显示屏领域的龙头利亚德,研究了几个月后,他不断买入,成本价在11元左右。但买入后,股价竟继续跌了30%,累积跌幅达60%,而这只股票占到了唐人龙仓位的六成之多。
唐人龙  西安投资者
东方园林的发债失败以后,市场就开始对这些做工程类的公司,对现金流差的公司,同样就是应收账款这些因素就是都进行了全盘否定。但凡就说在这方面占点边的,市场像普遍都要选择用脚投票了,而且就是在里面好多确实也是恐慌、也没底。
唐人龙遭受了十年以来最惨痛的投资失利,也产生了强烈的自我怀疑。
唐人龙  西安投资者
会不会就说是市场变了我没跟上。那个时候我有时候就自己晚上自己就说关了灯,自己一个人在那里,他没有关灯吃面,只是关灯发呆,自己就是想到我的投资模型会错吗?难道以前就是这么多年做下来都没错,现在反而就是错了?自己也觉得有些不甘心,但是也经历过稍微长一点的一段时间自己的挣扎和犹豫,最后决定为了自己的信念坚持下去。
唐人龙累计做了上千个小时的研究,决定继续持有利亚德。截至目前,利亚德股价依旧没有走出低谷,唐人龙说,他等待时间来检验自己,万一这次失败了,他损失了金钱,但会收获一个更完善的投资模型。
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